Un plan de réinvestissement des dividendes, ou DRIP, prend le dividende en espèces versé par une action et achète automatiquement plus de la même action avec cet argent, au lieu de le laisser dormir en espèces sur votre compte courtier. Chaque versement de dividende devient un ordre d'achat : l'argent est converti en actions au prix de marché à la date de réinvestissement, fractions d'action comprises, et les nouvelles actions commencent à produire leurs propres dividendes dès le versement suivant. Le moteur est simple à formuler et lent à sentir : plus d'actions, plus de dividendes, plus d'actions. Le chiffre que les gens veulent réellement est ce que vaut toute la boucle après une longue détention. Partez avec 10 000 $ à un cours de 100 $ par action, soit 100 actions, ajoutez 500 $ par mois, versez un dividende de 4 % qui croît de 5 % par an, et laissez le prix croître de 7 % par an pendant 20 ans : la position finit à 431 946 $ sur 130 000 $ investis, un gain de 301 946 $, 232,3 % de l'argent mis, dont 95 713 $ de la valeur finale ont été créés par les dividendes réinvestis seuls. La Calculatrice DRIP exécute exactement ce calcul et imprime le calendrier année par année en une seule passe.
Le mécanisme : les dividendes achètent des actions, les actions achètent des dividendes
Parcourez la première année du cas chiffré pour voir exactement ce que réinvestir signifie. Vous commencez avec 100 actions à 100 $, et l'action verse 4,00 $ par action par an. Pendant la première année le prix croît de 7 %, de 100 $ à 107 $, et le taux de dividende croît de 5 %, de 4,00 $ à 4,20 $ par action. En fin d'année la position paie 100 fois 4,20 $, soit 420 $ de dividendes en espèces. Dans un compte en espèces, ces 420 $ quittent le courtier. Dans un DRIP, ils sont immédiatement convertis en actions au prix courant de 107 $, et 420 $ divisé par 107 $ donnent 3,93 nouvelles actions. Les 500 $ par mois ajoutent 6 000 $ par dessus, qui à 107 $ achètent 56,07 actions de plus, de sorte que la position clôture la première année à 160,00 actions valant 17 120 $. La boucle de capitalisation démarre avec ces 3,93 actions : en année deux elles produisent leur propre dividende, et à la dixième année la position perçoit des dividendes sur des actions qui ont elles-mêmes été achetées avec des dividendes. C'est l'intérêt composé appliqué à un nombre d'actions au lieu d'un solde en dollars, et la mécanique est identique à celle de la Calculatrice d'Intérêts Composés et de l'article sur comment on calcule les intérêts composés, sauf que l'intérêt arrive sous forme d'actions que vous possédez au lieu d'espèces que vous pourriez dépenser. Un détail compte pour la question du prix : le prix de réinvestissement est le prix de marché au moment où la réinvestissement s'exécute, de sorte qu'en années de baisse le même dividende achète plus d'actions et en années de hausse moins. C'est le lissage incorporé au plan, et c'est le même lissage que le lissage du coût d'achat, que la section suivante compare.
DRIP face au DCA : même moyennage, moteurs différents
Le lissage du coût d'achat achète avec des espèces que vous choisissez d'apporter, à un rythme que vous choisissez, quel que soit le prix. Le DRIP achète avec des dividendes que la position a déjà gagnés, à un rythme que fixe le calendrier des dividendes. Les deux étalent les achats sur plusieurs prix, et les deux atterrissent sur un coût moyen en dessous de la moyenne arithmétique des prix du chemin, mais le carburant est différent. Votre versement DCA est de l'argent que vous auriez pu dépenser ; l'achat DRIP est de l'argent que l'actif vous a payé. Une deuxième différence est l'échelle. Un versement de 500 $ par mois est constant quel que soit le montant du portefeuille, tandis que le dividende réinvesti croît avec la position. En année un du cas chiffré le dividende réinvestit 420 $ ; à l'année vingt la même position paie environ 11 800 $ par an de dividendes, tout converti en achats automatiques sans un dollar nouveau de votre part. Ce ne sont pas des stratégies concurrentes. C'est le même calendrier avec deux sources de financement, et une action de dividendes détenue longtemps avec des versements mensuels en est les deux à la fois. Si vous voulez isoler le côté des versements, la Calculatrice DCA et l'article sur comment on calcule le DCA le couvrent, et la Calculatrice DRIP couvre le côté dividendes du même compte.
Exemple chiffré : 10 000 $ plus 500 $ par mois pendant 20 ans
Les entrées sont les valeurs par défaut de l'outil. Investissement initial de 10 000 $ à 100 $ par action, soit 100 actions. Versement mensuel de 500 $. Dividende annuel de 4,00 $ par action, un rendement de 4 % à 100 $. Croissance des dividendes de 5 % par an, croissance du prix de 7 % par an, durée de 20 ans. La calculatrice fait croître le prix et le taux de dividende à chaque fin d'année, paie le dividende de l'année sur les actions détenues en début d'année, le réinvestit, et ajoute l'année de versements au prix de fin d'année. À 20 ans, la position détient 1 116,23 actions. L'action vaut 386,97 $, qui est 100 $ fois 1,07 à la puissance 20, environ 3,87 fois, et elle paie 10,61 $ par action par an, qui est 4,00 $ fois 1,05 à la puissance 20, environ 2,65 fois. Le total investi est de 130 000 $ : les 10 000 $ initiaux plus 240 versements mensuels de 500 $. Les dividendes totaux obtenus sur la période sont 95 713 $, et comme chaque centime a été réinvesti, la valeur finale est 1 116,23 actions fois 386,97 $, soit 431 946 $. Le gain est de 301 946 $, 232,3 % sur les dollars investis. Lisez les trois chiffres de croissance séparément : le prix a fait 3,87 fois, le taux de dividende a fait 2,65 fois, mais le nombre d'actions a fait 11,16 fois, de 100 à 1 116,23, parce que les dividendes réinvestis ont continué d'acheter des actions pendant 20 ans et que les versements en ont acheté plus par dessus.
Ce que les dividendes réinvestis ajoutent réellement
Exécutez les mêmes 20 ans avec un seul changement : laissez les dividendes dormir en espèces. La partie actions finit à 284 670 $ et le tas de dividendes en espèces à 72 384 $, pour un combiné de 357 054 $. La version DRIP finit à 431 946 $. La différence est de 74 892 $, soit 21,0 % de richesse en plus pour ne rien faire différemment si ce n'est ne pas dépenser les chèques de dividende. En termes d'actions l'écart est encore plus net : 1 116,23 actions avec réinvestissement contre 735,64 sans, donc 380,59 actions n'existent que parce que les dividendes ont été reconvertis en actions. Ces actions réinvesties ont coûté, en moyenne, 251,49 $ par action, qui est 95 713 $ de dividendes réinvestis divisés par 380,59 actions, bien en dessous des 386,97 $ du prix de l'année vingt. C'est toute la raison pour laquelle la prime existe : chaque réinvestissement sur un marché haussier était un achat au coût moyen. La prime est petite au début et grande à la fin. Sur dix ans la même comparaison est 127 164 $ contre 120 015 $, un écart de 7 148 $, 6,0 %. Sur vingt ans elle a grandi à 21,0 %. Retirez les versements entièrement et le mécanisme tient seul : 10 000 $ initiaux, sans argent mensuel, et la version qui réinvestit atteint 74 076 $, 7,41 fois la valeur de départ, tandis que la version en espèces atteint 52 585 $, et le nombre d'actions grimpe de 100 à 191,43 avec 91,43 actions achetées entièrement par les dividendes eux-mêmes.
Ce qui déplace vraiment la réponse : croissance des dividendes, croissance du prix, durée
Trois manettes, dans l'ordre approximatif de la force avec laquelle elles tournent le chiffre. Croissance des dividendes : gardez tout le reste au cas chiffré et bougez ce taux-là seul. Zéro pour cent de croissance, le dividende bloqué à 4,00 $ par action, finit à 360 644 $ ; les 5 % par défaut finissent à 431 946 $ ; 8 % finit à 516 014 $. Un décalage de trois points sur un taux que personne ne peut prédire déplace la valeur finale de 155 370 $, plus que toute la prime de réinvestissement. Croissance du prix : à 4 % par an la position finit à 349 825 $, à 7 % à 431 946 $, à 10 % à 567 728 $. La durée fait le travail silencieux et énorme, parce que la boucle de réinvestissement se capitalise elle-même : dix ans donnent 127 164 $ et vingt en donnent 431 946 $, et la deuxième décennie apporte les mêmes 60 000 $ que la première et finit à 3,4 fois la valeur de fin de la première. Pour comparer l'un de ces résultats à un repère, la Calculatrice CAGR est le moyen de reconvertir une valeur finale en taux annuel. Appliquée naïvement au total investi, 130 000 $ qui deviennent 431 946 $, elle affiche environ 6,2 % par an, en dessous des 7 % réels de l'hypothèse de prix parce que la majeure partie des 130 000 $ est arrivée en années tardives avec moins de temps pour se capitaliser. Appliquée aux 10 000 $ initiaux seuls elle affiche environ 20,7 %, au-dessus pour la raison miroir. Avec des versements qui courent en permanence, l'énoncé honnête est l'hypothèse du scénario elle-même : 7 % par an sur l'action, 5 % par an sur le dividende.
Utiliser la calculatrice et les limites honnêtes
L'interface est sept entrées : un investissement initial, optionnel, le cours actuel de l'action, le versement mensuel, le dividende annuel par action, le taux de croissance des dividendes en pourcentage, le taux de croissance du prix en pourcentage et le nombre d'années. Le résultat est la valeur totale, le total investi, les dividendes totaux obtenus, le nombre d'actions et le rendement total en pourcentage, plus un tableau année par année de dollars investis, dividendes accumulés et valeur de la position. Dans un courtier réel, le réinvestissement s'exécute au prix de marché à chaque date de versement du dividende, plusieurs fois par an ; l'outil modélise cela comme le prix de fin d'année après croissance, qui est le côté conservateur de la même idée parce qu'il achète une fois par an au prix le plus haut de l'année. L'usage typique est une détention de revenus de longue durée : une action de dividendes ou un ETF conservé jusqu'à la retraite, et cette vue plus longue vit dans le Planificateur de Retraite. Si vous voulez un modèle mental avant la calculatrice, la Règle de 72 donne le temps de doublement : 72 divisé par 7 fait environ 10,3 ans pour que le prix double, et une position DRIP se capitalise sur le nombre d'actions, pas seulement sur le prix, si bien que son doublement effectif est plus rapide que le chiffre brut. Les limites méritent d'être dites franchement. Les deux taux de croissance sont supposés constants, tandis que les actions de dividendes réelles coupent et suspendent, et une coupe de dividende frappe un DRIP d'une façon qu'une baisse de prix ne le fait pas, parce que le flux de réinvestissement lui-même rétrécit. Les frais sont petits mais réels : à 0,25 % par opération de réinvestissement le poids sur vingt ans est de 462 $, 0,11 % de la valeur finale, ce qui est pourquoi la plupart des courtiers font désormais des DRIP gratuits. L'impôt est la seule chose que le chiffre ne contient pas : dans beaucoup de juridictions le dividende est un revenu imposable l'année où il est payé, même quand il est immédiatement réinvesti, si bien que le tableau après impôt dépend du type de compte. Rien de tout cela ne rend le scénario faux ; il le rend un scénario. Exécutez le cas à dividende plat, le cas à dividende croissant et le cas de coupe, et la décision de continuer à réinvestir devrait survivre aux trois.