EV/EBITDA 企业估值
企业价值倍数估值
这是什么工具？
EV/EBITDA（企业价值/息税折旧摊销前利润）是比较不同资本结构和税收管辖区公司的首选估值倍数。与 P/E 不同，它考虑了债务和现金，使其非常适合并购分析、杠杆收购和跨境比较。低于行业平均的 EV/EBITDA 表明公司可能被低估。软件公司通常以 15-25 倍 EV/EBITDA 交易，而工业公司以 8-12 倍交易。
如何使用
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输入市值和资产负债表
输入市值、总债务和现金及等价物。
- 2
输入 EBITDA
输入公司过去或前瞻期的 EBITDA。
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计算 EV/EBITDA
查看倍数、行业对比和隐含估值。
常见问题
什么是 EV/EBITDA 为什么要用它？
EV/EBITDA 将公司的总价值（股权 + 债务 - 现金）与其融资和会计决策前的运营收益进行比较。它比 P/E 更受青睐，因为它消除了资本结构（债务与股权）、税率和折旧政策的影响。这使其非常适合比较不同杠杆水平或不同国家的公司。
较低的 EV/EBITDA 总是更好吗？
不一定。低 EV/EBITDA 可能表明被低估，也可能表明市场预期 EBITDA 下降、结构性问题或行业阻力。始终在同行业内比较——下降中的报纸 5 倍与成长的医疗公司 5 倍是不同的。背景很重要。
EV/EBITDA 与 P/E 有何不同？
P/E 使用净利润（扣除利息、税和折旧后）且仅股权价值。EV/EBITDA 使用运营收益和企业价值（包括债务）。P/E 对亏损公司可能为负；EV/EBITDA 即使净利润为负时通常也为正。P/E 更适合面向消费者的公司；EV/EBITDA 更适合资本密集型企业并购。