Valoración EV/EBITDA
Múltiplo de valor de empresa para la valoración de negocios
¿Qué es esta herramienta?
El EV/EBITDA (valor de empresa sobre beneficios antes de intereses, impuestos, deterioro y amortización) es el múltiplo de valoración de referencia para comparar empresas con distintas estructuras de capital y jurisdicciones fiscales. A diferencia de la P/E, tiene en cuenta la deuda y el efectivo, lo que lo hace ideal para el análisis de fusiones y adquisiciones, las compras apalancadas y las comparaciones transfronterizas. Un EV/EBITDA por debajo de la media del sector sugiere que la empresa puede estar infravalorada. Las empresas de software suelen cotizar con un EV/EBITDA de 15-25x, mientras que las industriales cotizan con 8-12x.
Cómo usar
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Introduce capitalización y balance
Introduce la capitalización, la deuda total y el efectivo y equivalentes.
- 2
Introduce el EBITDA
Introduce el EBITDA de la empresa para el periodo de los últimos 12 meses o el proyectado.
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Calcula el EV/EBITDA
Consulta el múltiplo, la comparación con el sector y la valoración implícita.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el EV/EBITDA y por qué se usa?
El EV/EBITDA compara el valor total de una empresa (capital + deuda - efectivo) con sus beneficios operativos antes de las decisiones de financiación y contabilidad. Se prefiere a la P/E porque elimina los efectos de la estructura de capital (deuda frente a capital), los tipos impositivos y las políticas de amortización. Esto lo hace ideal para comparar empresas con distintos niveles de apalancamiento o de distintos países.
¿Siempre es mejor un EV/EBITDA más bajo?
No necesariamente. Un EV/EBITDA bajo puede indicar infravaloración, o bien puede señalar que el mercado espera un EBITDA en declive, problemas estructurales o vientos en contra del sector. Compara siempre dentro de la misma industria — un múltiplo de 5x para un periódico en declive es diferente de un múltiplo de 5x para una empresa sanitaria en crecimiento. El contexto importa.
¿En qué se diferencia el EV/EBITDA de la P/E?
La P/E usa el beneficio neto (después de intereses, impuestos y amortización) y solo el valor del capital. El EV/EBITDA usa los beneficios operativos y el valor de empresa (incluida la deuda). La P/E puede ser negativa para las empresas con pérdidas; el EV/EBITDA a menudo es positivo incluso cuando el beneficio neto es negativo. La P/E es mejor para las empresas orientadas al consumidor; el EV/EBITDA es mejor para los negocios intensivos en capital y las fusiones y adquisiciones.
¿Cómo valúo una empresa con EV/EBITDA?
Introduce la capitalización bursátil, la deuda total, el efectivo, el EBITDA de la empresa y un múltiplo de empresas comparables. La herramienta calcula primero el valor de empresa: EV = capitalización + deuda total − efectivo. Luego lo divide entre el EBITDA para obtener el múltiplo EV/EBITDA de la empresa. Al final, la valora frente a tu referencia: EV justa = EBITDA × múltiplo comparable, y el valor de capitalización implícito es la EV justa menos la deuda neta (EV justa − deuda total + efectivo). Si el EV/EBITDA de la empresa está por debajo del múltiplo comparable, la herramienta la marca como infravalorada y muestra la prima o el descuento en porcentaje.