すべての取引には二つの未来があります。自分の見立てが間違っていたと認める価格、そして利益を確定させる価格。この二つの価格がストップロス(損切り)とテイクプロフィット(利確)です。購入前にこの二つを書き出しておくことこそが、願望を計画に変えます。本ガイドでは、この二つの水準の計算の仕組み、そこから得られるリスクリワード比の読み方、そして丸数字ではなくボラティリティに基づいてストップを決め方を、ストップロス / テイクプロフィット計算機と同じ入力を使って一通り通します。
ストップロスとテイクプロフィットが実際にやること
ストップロスは、価格が事前に決めた水準に達した時点でポジションを自動的に決済する発注です。ロングならエントリーの下方、ショートなら上方に置きます。その役割は、まだ冷静なときに選んだ数字で、1 口の損失の下側を制限することです。損が出ている局面が、もはやどう対処してよいか分からないポジションに膨れ上がるのを防ぐためです。テイクプロフィットは鏡像のような役割で、価格がエントリー上方(ショートなら下方)の水準に達した時点で決済し、利益を確定させ、それを値下がりリスクにさらしっぱなしにしないものです。
どちらのものであっても、エントリー前に設定しておいて臨機応変に反応しないのがよい理由は、待ってしまうと最も悪いタイミングで判断することになるからです。ドローダウンの最中に本能はもう少し持つことに向かい、上昇の最中に本能は利益をもっと伸ばすことに向かい、どちらの衝動も、エントリー時に設定しておけばよかった水準より高い代償を払わせます。ストップロスはさらにリスクを定義します。ストップがなければ、この取引がどれだけの損失になりうるか計算できず、それがないと妥当なポジションサイズも決まりません。ストップは、残りすべての計算がぶら下がる支点です。
水準の二つの決め方:パーセントと価格
このサイトのものを含むほとんどの計算機では、各水準を二つのモードのどちらかで指定できます。パーセントモードではストップとテイクをエントリーのパーセントとして与え、計算機が価格に変換します。価格モードでは絶対的な水準を与え、計算機がパーセントを逆算します。ルールが相対的("エントリーの 5% をリスクする")ならパーセントモード、水準が構造的に決まる("このサポート 94.50 を割ったら出る")なら価格モードを選びます。
ロングで通して計算してみます。エントリー 100 ドル、ポジションサイズ 100、ストップをエントリーの 5% 下、テイクを 10% 上。ストップ価格は 100 × (1 − 0.05) = 95.00 ドル、テイクプロフィットは 100 × (1 + 0.10) = 110.00 ドル。ショートでは方向が反転します。同じ 5% と 10% でも、ストップは 100 × (1 + 0.05) = 105.00 ドル、テイクは 100 × (1 − 0.10) = 90.00 ドル。パーセントはどちらも同じで、変わるのは各水準がエントリーのどちら側に位置するかだけです。この対称性が、計算機のサイド(方向)セレクタの存在理由であり、最初に正しく設定すべき点でもあります。サイドを間違えると、すべての水準が静かに反転してしまいます。
リスクリワード比と損益分岐点の読み方
二つの水準が決まると、計算機はリスクリワード比を導出します。これは得られる可能性のある利益を失う可能性のある損失と比較するものです。先のロングの例では、エントリーからストップまでの距離は 1 口あたり 5 ドルで、100 口ならリスク金額は 500 ドル。エントリーからテイクまでの距離は 1 口 10 ドルで、リワードは 1,000 ドル。比はリワードをリスクで割った 1,000 / 500 = 1:2、つまり 1 ドルのリスクで 2 ドルを狙う設定です。1:2 は取引に値する共通の最小ラインで、勝率が 50% 未満でも元本を毀損せずに済むか、プラスにできます。1:2 では勝率がおよそ 3 分の 1 程度で損益分岐に達し、それ以上はコストを引く前のプラス期待値になります。比そのものが知りたいだけなら、リスクリワード比計算機がこの単一の比較だけを切り分けてくれます。
損益分岐点(ブレイクイーブン)は、取引がそこに達した場合に利も損もならない価格です。ロングでは 1 口あたりのストップまでの距離だけエントリー上方(ここでは 100 + 5 = 105.00 ドル)に、ショートでは同じ距離だけ下方(95.00 ドル)に位置します。計算機のブレイクイーブン価格は価格変動のみを反映し、手数料やスプレッドは含みません。そのため実アカウントのブレイクイーブンは表示数字よりエントリーからわずかに遠くなります。画面のブレイクイーブンはコストの閾値ではなく、価格の閾値として扱ってください。
丸数字ではなく ATR でストップを決める
きれいな 5% に置いたストップは、銘柄が実際にどれだけ動くかにより、きつすぎたりゆるすぎたりします。対策は、測ったボラティリティでストップのサイズを決めることです。標準の尺度はATR(平均真のレンジ)で、通常 14 期間の真のレンジの平均です。1 本足の真のレンジは、(高値 − 安値)、前日終値からの高値までの絶対ギャップ、前日終値からの安値までの絶対ギャップ、この三者の最大値です。ATR は 1 期間で価格がどれだけ移動するかの純粋な尺度なので、ストップを現在のノイズフロアに合わせてスケーリングできます。
よくあるレシピは、ストップをエントリーから ATR の倍数だけ離れた位置に置くことで、典型的な帯域はATR の 2〜3 倍です。2 倍はきつくて反応の速いストップ、3 倍はもう少し荒れを許容してから反応するストップになります。100 ドルの株で ATR(14) が 4 ドル(価格の 4%)だとすると、2 倍 ATR ストップのロングは 100 − (2 × 4) = 92.00 ドル、つまり 8% のストップに置かれます。3 倍なら 100 − 12 = 88.00 ドルです。利点は、同じルールが適応する点です。穏やかな銘柄では ATR が小さくストップが近く、ボラティリティの高い銘柄ではパーセントでは遠く見えても、通常のノイズに振り回されて追い出されないほど十分に遠い位置に置けます。ATR ストップロス計算機はその倍数を具体的なエントリーに適用し、生データから作業するなら基礎の ATR 値はATR 計算機で得ます。
ポジションサイズ、リスク金額、リスクパーセント
リスク金額は、ストップに達したときの損失、すなわちエントリーからストップまでの 1 口あたり距離にポジションサイズを掛けたものです。ロングの例では 5 ドル × 100 = 500 ドル。リスクパーセントはその金額がポジションの価値に占める割合(10,000 ドルのポジションで 500 ドル = 5.00%)で、つまりストップを 5% 離れた位置に置いたことを別の言い方です。この二つの数字はポジションサイジングへの橋であり、規律は多くの人が逆にする順序で進めることです。まず単一取引に許す口座コストを先に決め、ストップの距離がポジションの大きさを決めるようにします。10,000 ドルの口座の 1%(100 ドル)をリスクに充て、100 ドルのエントリーから 5 ドル下にストップがあるなら、サイズは 100 / 5 = 20 口であり、100 口ではありません。ポジションサイズ計算機はこの逆算を行い、リスク金額とポジションサイズは独立に選ぶのではなく、ここで一緒に調整すべきです。
どれだけのリスクを取るか、ストップと強制ロスカットの出会い
1 口あたりのリスク割合を選ぶのは、安全域が比較的広い判断ですが、ほとんどの体系的なトレーダーはポジションごとエクイティの 0.5%〜2%に抑えます。この割合はエッジが不確実になり、ポジションの相関が高まるにつれて縮めるべきで、ドローダウンの大きさを最も直接的にコントロールする調整項目です。固定割合ではなく過去の勝率とペイオフから各賭けをサイジングするのがケリー基準で、実践ではフルケリーの分数だけを賭けるのが一般的です。フルケリーは結果のばらつき（分散）に対する代償が大きいからです。1 口のリスクを控えめに保つことは、ストップが連続して当たっても口座に構造的なダメージを与えないようにするためのものであり、同じ理由で、この戦略がこれまでに生んだ最大ドローダウンを振り返る価値があります。どの 1 口より、悪い流れの代価についてのより良い事前知識になるからです。
レバレッジ付きや担保付きのポジションには、ストップと同じくらい重要な第二の価格があります。強制ロスカット価格で、担保不足により取引所があなたを強制的に決済する価格です。ルールは単純で容赦がありません。ストップは強制ロスカットよりエントリーに近い位置でなければ、ストップが役割を果たす前に強制ロスカットされ、出口の選択を失います。強制ロスカットがあまりに近くて落ち着かない場合、修正はレバレッジを下げることであり、ストップを動かすことではありません。その価格が実際にどこに落ちるかの仕組みは、強制ロスカット価格のガイドを参照してください。まずストップを置き、強制ロスカットまで健康な隙間があることを確認し、両方が整ってからエントリーします。