Calculadora de Prêmio de Risco de Ações
Estime o retorno excessivo que os investidores exigem por manter ações sobre ativos livres de risco.
Perguntas Frequentes
O que é Prêmio de Risco de Ações?
ERP é o retorno extra que os investidores esperam das ações em comparação com títulos livres de risco. Historicamente, média de 4-6% anualmente, mas varia com as condições do mercado.
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O que é esta ferramenta?
O Prêmio de Risco de Ações (ERP) é o retorno excedente que os investidores esperam das ações em relação a uma referência livre de risco (tipicamente títulos do governo). Ele remunera os acionistas por assumirem o maior risco das ações em comparação com os títulos. A ERP é uma entrada fundamental no Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) e nas avaliações por fluxo de caixa descontado (DCF). A ERP histórica do mercado dos EUA gira em média em torno de 4-5% ao ano, mas as estimativas futuras variam conforme as condições de mercado e o sentimento dos investidores.
Como usar
- 1
Insira os dados de mercado
O retorno atual do mercado de ações e a taxa livre de risco.
- 2
Defina o horizonte de tempo
Escolha o período histórico ou o método de estimativa futura.
- 3
Veja os resultados da ERP
A ERP calculada, a comparação histórica e a aplicação ao CAPM.
Perguntas frequentes
O que é o Prêmio de Risco de Ações?
A ERP é o retorno adicional que os investidores exigem por manterem ações de risco em vez de títulos do governo seguros. Ela representa a recompensa por assumir o risco de mercado. Se as ações retornam 9% e os títulos retornam 3%, a ERP é de 6%. A ERP varia ao longo do tempo — tende a subir durante mercados baixistas (os investidores exigem mais compensação) e a cair durante mercados altistas.
Como a ERP é usada nas avaliações?
A ERP é a entrada-chave no CAPM para calcular o custo do capital: Custo do Capital = Taxa Livre de Risco + Beta × ERP. Ela também é usada diretamente em modelos de DCF para descontar fluxos de caixa futuros. Uma ERP mais alta significa uma taxa de desconto maior, resultando em avaliações menores. Calcular a ERP corretamente é crucial — uma mudança de 1% na ERP pode alterar a avaliação de uma empresa em 10-20%.
Que ERP devo usar para mercados emergentes?
Os mercados emergentes trazem maior risco, por isso você acrescenta uma taxa de risco país (CRP) à ERP base dos EUA. A CRP típica varia de 1-4% dependendo da estabilidade política, do risco cambial e da profundidade de mercado do país. A Índia pode acrescentar 1-2%, enquanto a Turquia pode acrescentar 4-5%. Use spreads de CDS soberanos ou dados de agências de classificação para estimar a CRP.