Ein Dividendenreinvestitionsplan, kurz DRIP, nimmt die Cashdividende, die eine Aktie zahlt, und kauft damit automatisch weitere Anteile derselben Aktie, statt das Geld als Bargeld auf dem Brokerkonto liegen zu lassen. Jede Dividendenzahlung wird zu einer Kauforder: Der Cashbetrag wird zum Marktpreis am Reinvestitionsdatum in Aktien umgewandelt, Bruchanteile inklusive, und die neuen Anteile beginnen mit der nächsten Zahlung, selbst Dividenden zu erwirtschaften. Der Motor ist einfach zu beschreiben und langsam zu spüren: mehr Aktien, mehr Dividenden, mehr Aktien. Die Zahl, die Menschen wirklich wollen, ist, was die gesamte Schleife nach einer langen Haltedauer wert ist. Starten Sie mit 10.000 $ bei einem Kurs von 100 $ pro Aktie, das sind 100 Aktien, fügen Sie 500 $ pro Monat hinzu, zahlt eine Dividende von 4 %, die um 5 % pro Jahr wächst, und lassen Sie den Kurs 7 % pro Jahr über 20 Jahre wachsen: Die Position endet bei 431.946 $ auf 130.000 $ investiert, ein Gewinn von 301.946 $, 232,3 % des eingesetzten Geldes, von denen 95.713 $ des Endwerts allein durch reinvestierte Dividenden geschaffen wurden. Der DRIP-Rechner führt genau diese Rechnung aus und druckt den Jahresplan in einem Durchgang aus.
Der Mechanismus: Dividenden kaufen Anteile, Anteile erzeugen Dividenden
Gehen Sie das erste Jahr des Beispielfalls durch, um zu sehen, was Reinvestition genau bedeutet. Sie beginnen mit 100 Aktien zu 100 $, und die Aktie zahlt 4,00 $ pro Aktie pro Jahr. Im ersten Jahr wächst der Kurs um 7 %, von 100 $ auf 107 $, und die Dividendenrendite wächst um 5 %, von 4,00 $ auf 4,20 $ pro Aktie. Am Jahresende zahlt die Position 100 mal 4,20 $, das sind 420 $ Cashdividenden. Auf einem Cashkonto verlassen diese 420 $ den Broker. In einem DRIP werden sie sofort zum aktuellen Preis von 107 $ in Aktien umgewandelt, und 420 $ geteilt durch 107 $ sind 3,93 neue Aktien. Die 500 $ pro Monat kommen 6.000 $ dazu, die zu 107 $ weitere 56,07 Aktien kaufen, so dass die Position das erste Jahr bei 160,00 Aktien im Wert von 17.120 $ schließt. Der Zinseszinslauf beginnt mit diesen 3,93 Aktien: Im zweiten Jahr erwirtschaften sie ihre eigene Dividende, und im zehnten Jahr kassiert die Position Dividenden auf Aktien, die ihrerseits mit Dividenden gekauft wurden. Das ist Zinseszins, angewendet auf eine Aktienanzahl statt auf einen Dollarsaldo, und die Mechanik ist identisch mit der des Zinseszins-Rechners und des Artikels darüber, wie man Zinseszins berechnet, mit dem Unterschied, dass der Zins als Aktien ankommt, die man besitzt, statt als Cash, das man ausgeben könnte. Ein Detail ist für die Kursfrage wichtig: Der Reinvestitionskurs ist der Marktpreis in dem Moment, in dem die Reinvestition ausgeführt wird, sodass in sinkenden Jahren dieselbe Dividende mehr Aktien kauft und in steigenden Jahren weniger. Das ist das Durchschnitten, das in den Plan eingebaut ist, und es ist dasselbe Durchschnitten wie beim Cost-Averaging, den der nächste Abschnitt vergleicht.
DRIP versus DCA: gleiche Durchschnittsbildung, verschiedene Motoren
Das Cost-Averaging kauft mit Cash, den Sie selbst beisteuern, in einem Rhythmus, den Sie selbst wählen, unabhängig vom Kurs. Das DRIP kauft mit Dividenden, die die Position bereits erwirtschaftet hat, in einem Rhythmus, den der Dividendenkalender setzt. Beides verteilt Käufe über mehrere Kurse, und beides landet unter dem arithmetischen Durchschnitt der Kurse entlang des Pfads, aber der Treibstoff ist ein anderer. Ihre DCA-Beitrag ist Geld, das Sie hätten ausgeben können; der DRIP-Kauf ist Geld, das die Anlage Ihnen gezahlt hat. Ein zweiter Unterschied ist das Maß. Ein Beitrag von 500 $ pro Monat ist konstant, egal was das Portfolio wert ist, während die reinvestierte Dividende mit der Position wächst. Im ersten Jahr des Beispielfalls reinvestiert die Dividende 420 $; im zwanzigsten Jahr zahlt dieselbe Position rund 11.800 $ Dividenden pro Jahr, alles in automatische Käufe umgewandelt, ohne einen neuen Cent von Ihnen. Die beiden sind keine konkurrierenden Strategien. Es ist derselbe Zeitplan mit zwei Finanzierungsquellen, und eine langfristig gehaltene Dividendenaktie mit monatlichen Beiträgen ist beides zugleich. Wenn Sie die Beitragsseite isoliert betrachten wollen, decken der DCA-Rechner und der Artikel darüber, wie man DCA berechnet, sie ab, und der DRIP-Rechner deckt die Dividendenseite desselben Kontos ab.
Rechenbeispiel: 10.000 $ plus 500 $ pro Monat für 20 Jahre
Die Eingaben sind die Standardwerte des Tools. Anfangsinvestition 10.000 $ zu 100 $ pro Aktie, das sind 100 Aktien. Monatsbeitrag 500 $. Jahresdividende 4,00 $ pro Aktie, eine Rendite von 4 % bei 100 $. Dividendenwachstum 5 % pro Jahr, Kurswachstum 7 % pro Jahr, Laufzeit 20 Jahre. Der Rechner lässt Kurs und Dividendenrendite am Ende jedes Jahres wachsen, zahlt die Jahresdividende auf die zu Beginn des Jahres gehaltenen Aktien, reinvestiert sie und addiert das Jahr der Beiträge zum Jahresendkurs. Nach 20 Jahren hält die Position 1.116,23 Aktien. Die Aktie ist 386,97 $ wert, das sind 100 $ mal 1,07 hoch 20, etwa 3,87-fach, und sie zahlt 10,61 $ pro Aktie pro Jahr, das sind 4,00 $ mal 1,05 hoch 20, etwa 2,65-fach. Die Gesamtinvestition beträgt 130.000 $: die Anfangs-10.000 $ plus 240 Monatsbeiträge von 500 $. Die gesamten während der Periode erzielten Dividenden betragen 95.713 $, und weil jeder Cent reinvestiert wurde, ist der Endwert 1.116,23 Aktien mal 386,97 $, also 431.946 $. Der Gewinn beträgt 301.946 $, 232,3 % auf die investierten Dollar. Lesen Sie die drei Wachstumszahlen getrennt: Der Kurs machte 3,87-fach, die Dividendenrendite 2,65-fach, aber die Aktienzahl machte 11,16-fach, von 100 auf 1.116,23, weil reinvestierte Dividenden zwanzig Jahre lang weiter Aktien kauften und die Beiträge darüber hinaus noch mehr.
Was die reinvestierten Dividenden tatsächlich addieren
Führen Sie dieselben 20 Jahre mit einer einzigen Änderung aus: Lassen Sie die Dividenden als Cash liegen. Der Aktienanteil endet bei 284.670 $ und der Cashdividendenhaufen bei 72.384 $, zusammen 357.054 $. Die DRIP-Version endet bei 431.946 $. Der Unterschied beträgt 74.892 $, oder 21,0 % mehr Vermögen, nur weil die Dividendenüberweisungen nicht ausgegeben wurden. In Aktienbegriffen ist die Lücke noch sauberer: 1.116,23 Aktien mit Reinvestition gegen 735,64 ohne, also existieren 380,59 Aktien nur, weil Dividenden wieder in Aktien umgewandelt wurden. Diese reinvestierten Aktien kosteten im Durchschnitt 251,49 $ pro Aktie, das sind 95.713 $ reinvestierte Dividenden geteilt durch 380,59 Aktien, weit unter dem 386,97 $-Kurs im Jahr zwanzig. Das ist der ganze Grund, warum die Prämie existiert: Jede Reinvestition auf einem steigenden Markt war ein Durchschnittskurskauf. Die Prämie ist anfangs klein und am Ende groß. Über zehn Jahre beträgt derselbe Vergleich 127.164 $ gegen 120.015 $, eine Lücke von 7.148 $, 6,0 %. Über zwanzig Jahre ist sie auf 21,0 % angewachsen. Streichen Sie die Beiträge komplett, und der Mechanismus trägt allein: 10.000 $ anfangs, kein monatliches Geld, und die reinvestierende Version erreicht 74.076 $, 7,41-fach den Startwert, während die Cash-Version 52.585 $ erreicht, und die Aktienzahl klettert von 100 auf 191,43, wobei 91,43 Aktien ausschließlich von den Dividenden selbst gekauft wurden.
Was die Antwort tatsächlich bewegt: Dividendenwachstum, Kurswachstum, Zeit
Drei Regler, ungefähre Reihenfolge, wie stark sie die Zahl drehen. Dividendenwachstum: Halten Sie alles andere beim Beispielfall und bewegen Sie nur diese eine Rate. Null Prozent Wachstum, die Dividende fest bei 4,00 $ pro Aktie, endet bei 360.644 $; die Standard-5 % enden bei 431.946 $; 8 % endet bei 516.014 $. Ein Drei-Punkt-Unterschied bei einer Rate, die niemand vorhersagen kann, bewegt den Endwert um 155.370 $, mehr als die gesamte Reinvestitionsprämie. Kurswachstum: Bei 4 % pro Jahr endet die Position bei 349.825 $, bei 7 % bei 431.946 $, bei 10 % bei 567.728 $. Die Laufzeit leistet die stille, enorme Arbeit, weil sich die Reinvestitionsschleife auf sich selbst kapitalisiert: Zehn Jahre geben 127.164 $ und zwanzig 431.946 $, und das zweite Jahrzehnt steuert dieselben 60.000 $ bei wie das erste und endet mit 3,4-fach dem Endwert des ersten Jahrzehnts. Um eines dieser Ergebnisse mit einem Maßstab zu vergleichen, ist der CAGR-Rechner der Weg, um einen Endwert wieder in eine Jahresrate umzurechnen. Naiv auf die Gesamtinvestition angewendet, 130.000 $, die zu 431.946 $ werden, druckt er etwa 6,2 % pro Jahr, unter den tatsächlichen 7 % der Kursannahme, weil der größte Teil der 130.000 $ in späteren Jahren ankam und weniger Zeit hatte zu wachsen. Auf die Anfangs-10.000 $ allein angewendet druckt er etwa 20,7 %, aus dem spiegelbildlichen Grund zu hoch. Mit Beiträgen, die die ganze Zeit laufen, ist die ehrliche Aussage die Szenarioannahme selbst: 7 % pro Jahr auf die Aktie, 5 % pro Jahr auf die Dividende.
Den Rechner benutzen und die ehrlichen Grenzen
Die Oberfläche hat sieben Eingaben: eine Anfangsinvestition, optional, den aktuellen Aktienkurs, den Monatsbeitrag, die Jahresdividende pro Aktie, die Dividendenwachstumsrate in Prozent, die Kurswachstumsrate in Prozent und die Anzahl der Jahre. Das Ergebnis ist der Gesamtwert, die Gesamtinvestition, die gesamten erzielten Dividenden, die Aktienzahl und die Gesamtrendite in Prozent, plus eine Tabelle nach Jahren mit investierten Dollar, aufgelaufenen Dividenden und Positionswert. Bei einem echten Broker wird die Reinvestition zum Marktpreis an jedem Dividendenzahlungstermin ausgeführt, mehrere Male pro Jahr; das Tool modelliert das als Jahresendkurs nach dem Wachstum, die konservative Seite derselben Idee, weil es einmal im Jahr zum höchsten Kurs des Jahres kauft. Der typische Fall ist eine langfristige Ertragsposition: eine Dividendenaktie oder ein ETF, der bis zur Rente gehalten wird, und diese längere Perspektive lebt im Rentenplaner. Wenn Sie vor dem Rechner ein mentales Modell wollen, gibt die Regel der 72 die Verdopplungszeit: 72 geteilt durch 7 sind etwa 10,3 Jahre für eine Verdopplung des Kurses, und eine DRIP-Position kapitalisiert auf die Aktienzahl, nicht nur auf den Kurs, sodass ihre effektive Verdopplung schneller ist als die nackte Zahl. Die Grenzen lohnen es, sie offen auszusprechen. Beide Wachstumsraten werden als konstant angenommen, während echte Dividendenaktien kürzen und aussetzen, und eine Dividendenkürzung trifft ein DRIP anders als ein Kurssturz, weil der Reinvestitionsstrom selbst schrumpft. Gebühren sind klein, aber real: Bei 0,25 % pro Reinvestitionstransaktion beträgt die Bremswirkung über 20 Jahre 462 $, 0,11 % des Endwerts, weshalb die meisten Broker DRIPs inzwischen kostenlos abwickeln. Steuern sind das eine, was die Zahl nicht enthält: In vielen Jurisdiktionen ist die Dividende im Jahr der Zahlung steuerpflichtiges Einkommen, selbst wenn sie sofort reinvestiert wird, sodass das nachsteuerliche Bild vom Kontotyp abhängt. Nichts davon macht das Szenario falsch; es macht es zu einem Szenario. Führen Sie den Fall mit flacher Dividende, den Fall mit wachsender Dividende und den Kürzungsfall durch, und die Entscheidung, weiter zu reinvestieren, sollte alle drei überstehen.