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Évaluation des Options Black-Scholes

Calculez les prix théoriques des options en utilisant le modèle Black-Scholes-Merton.

Qu'est-ce que cet outil ?

L'évaluation des options Black-Scholes calcule le prix théorique d'une option européenne à partir de cinq entrées : prix de l'actif sous-jacent, prix d'exercice, temps restant avant l'échéance, taux d'intérêt sans risque et volatilité. Le modèle suppose une volatilité constante et une distribution log-normale des prix ; malgré ses limites, il reste la référence du marché pour l'évaluation rapide des options.

Comment l'utiliser

  1. 1

    Saisissez le prix de l'actif sous-jacent

    Le prix actuel de l'actif sous-jacent.

  2. 2

    Renseignez l'exercice et l'échéance

    Le prix d'exercice de l'option et les jours restants jusqu'à l'expiration.

  3. 3

    Configurez la volatilité et le taux

    Le pourcentage de volatilité annualisée et le taux sans risque.

  4. 4

    Consultez les résultats de tarification

    Prix théoriques du call et du put, valeurs d1/d2, valeur intrinsèque, valeur temps et statut ITM/OTM.

Foire aux questions

Quel est le modèle Black-Scholes ?

Le modèle Black-Scholes est une formule mathématique développée en 1973 qui calcule les prix théoriques des options. Il a révolutionné les marchés financiers et valu à ses créateurs le prix Nobel. La formule donne des solutions fermées pour les options européennes et est la base de la plupart des systèmes professionnels de tarification des options.

Quelles sont les limites du modèle ?

Parmi ses hypothèses clés figurent la volatilité constante (peu réaliste), l'absence de dividendes (simplifié), la distribution log-normale des prix (des queues épaisses existent) et la cotation continue (les marchés ferment). Il ne peut pas valoriser l'exercice anticipé de type américain. C'est pourquoi les praticiens utilisent des extensions comme le modèle de dividendes de Merton, les modèles de volatilité stochastique (Heston) et les arbres binomiaux.

Que représentent d1 et d2 ?

d1 est lié à la probabilité que l'option soit dans le money à l'échéance. d2 est d1 moins la distance ajustée par la volatilité, et représente la probabilité d'exercice en neutralité du risque. N(d1) entre dans le calcul du delta, tandis que N(d2) donne la probabilité que l'option expire dans le money.