株価を 150、EPS を 5.50、成長率を 25% にすると、PEG レシオ計算機は PER 27.27、収益率 3.64%、適正バンド内の PEG 1.09、PEG = 2 ルールでの適正価格 275.00 を返す。同じ 27.27 の PER を 30% の成長率で測ると PEG は 0.91 になり、判定は割安に切替わる。すべての数値はブラウザ内でローカルに計算され、送信は無い。
27.27 の PER が既に教えていること:1 回の割算、1 つの収益率
PER は株価を 1 株当たり利益で割る:150 を 5.50 で割ると 27.27、市場は 1 ドルあたりの年間利益に 27.27 ドルの価格を払っている。その鏡が収益率で、比率を逆に読む:100 を 27.27 で割ると 3.64%、会社が変わらずその利益を払い続け価格が動かなければ、年間に手に入る利回り。2 つは一緒に読む。27.27 の PER は 10% の債券に対して高くなるが、3.64% の収益率こそその債券と比べるべき正しい数値だ。PER ガイドは同じ割算に簿価のクロスチェックを加え、価格判断のもう半分を扱う。
PEG が成長率で割る理由:同じ PER、5 つの違う答え
PEG レシオはその倍数を成長率で割る:27.27 を 25 で割ると 1.09。PER だけでは答えられない問い——1 ポイントの成長に払う倍数はどうか——に答えるものだ。株価と利益を固定し成長率だけ動かすと、判定はラダー全体を歩く:成長率 10% で PEG は 2.73 となっており、15% で 1.82、25% で 1.09、30% で 0.91、50% で 0.55。同じ 150 の価格が同じ呼吸の中で割高でも割安でもあり、成長率の前提が判定全体である。
3 つの閾値と PEG = 2 の適正価格ルール
計算機は PEG を 3 つのバンドに分ける:1 未満で割安、2 未満で適正、2 以上で割高と表示する。判定の横に出る適正価格は PEG = 2 ルールから来る:EPS を成長率で、それを 2 で掛ける、ここでは 5.50 掛ける 25 掛ける 2、適正価格 275.00。2 つの境界が要る。275.00 では PER は 50.00、収益率は 2.00% に下がり、PEG はちょうど 2.00 に着く——計算機はこれを割高と読むので、275 は適正バンドの中央ではなく上端だ。一段下の 137.50 では PER 25.00、収益率 4.00%、PEG 1.00、それでも適正で、もう一方の縁に座っている。PER/PBR 評価ツールは簿価と 2 つの業界平均で同じ価格をもう一度読み、判定への第二意見を出す。
一番弱い入力は成長率:履歴で照合せよ
成長率は推定値であり、PEG が最も大きく増幅する入力だ。25% がアナリストの 1 年分のコンセンサスで、株が実際には過去数年 15% で複利してきたなら、15 で価格を付けよ、PEG は 1.09 から 1.82 へ上がる——それでも適正だが、境界までの距離は別のものになる。記録の測り方は毎回同じ:固定ウィンドウで EPS の複利年間成長率、CAGR ガイドが定義と算法を述べる。PEG が全く価格をつけられない 2 つのケース:成長率が 0 のときは割算が 0 割りになり、計算機は PEG も適正価格も出さない、成長率が負のときは商が負になり評価意味を持たない。その種の株は他の数値で判断しなければならない。
1.09 の PEG からポジションへ:適正価格の下で買う
適正バンド内の PEG は買付命令ではなく、参照価格である。275.00 の適正価格が言うのは、25% の成長が実現し、株がまだ PEG 2 を得る場合に市場が払う金額だ——現在の 150 はその線より 125 低く、45.45% のディスカウントであり、安全余裕計算機はその間隔をパーセントで測り、あなたが受け入れる割引と照合する。そして時計を見よ:25% の成長で 72 を 25 で割ると 2.88、数字を実現する株は 3 年足らずで株価が倍になる、72 ルールガイドは保持を続けたときその倍増がどう複利するかを示す。
PEG が測らないもの:リスク、規模、経路
2 つの株は同じ 1.09 の PEG を持っていても、辿る道は全く違える;シャープ・レシオ計算機は 1 ユニットのボラティリティあたり得られるリターンに価格をつけ、成長が穏やかさで払われたか揺れで払われたかを答える。倍数は規模の上にも座る:150 の価格に 100 万株を掛けた 1 億 5000 万ドルの時価総額、時価総額ガイドは、同じ PEG がより大きな会社では通常別のリスクを伴う理由を説明する。比率ではなくポジションで締めよ:275.00 の参照価格と 45.45% の間隔に対してサイズを決め、成長率の推定が変わったら PEG を再計算する。