Was ist Positions-Sizing?

Positions-Sizing bestimmt, welchen Anteil deines Kontos du in einem einzigen Trade einsetzt: Du teilst den Betrag, dessen Verlust du akzeptierst (Konto × Risiko-%), durch die Stop-Distanz pro Einheit (|Einstieg − Stop|), und das Ergebnis ist deine Stückzahl. Ihre Aufgabe ist es, dass jeder verlierende Trade denselben Anteil des Kontos kostet, so dass der Schaden einer Verlustserie eine Zahl ist, die du im Voraus gewählt hast, und keine Frage des Glücks.

Wie dimensioniere ich eine Short-Position?

Die gleiche Formel, nur liegt der Stop über dem Einstieg. Der Nenner ist der absolute Abstand |Einstieg − Stop|, also ändert die Richtung nicht die Arithmetik. Beispiel: Einstieg 150 $, Stop 155 $, Ziel 140 $, bei einem Konto von 100.000 $ mit 1 %: Der Risikobetrag ist 1.000 $, die Stop-Distanz ist |150 − 155| = 5 $, also nimmst du 200 Einheiten — dieselbe Zahl wie beim äquivalenten Long. Der Gewinn wird genauso aus dem Ziel projiziert: 200 × (150 − 140) = 2.000 $ bei 2:1.

Was ist der Unterschied zwischen Positionswert und Risikobetrag?

Der Positionswert ist der Marktwert dessen, was du hältst (Einheiten × Einstiegspreis); der Risikobetrag ist, was du wirklich verlierst, wenn der Stop getroffen wird (Stop-Distanz × Einheiten). Zwei Positionen mit identischem Wert können je nach Stop-Distanz einen dreißigfachen Unterschied im Risiko tragen: Eine Position über 30.000 $ mit dem Stop bei 145 $, 149,50 $ oder 135 $ riskiert 1.000 $, 100 $ oder 3.000 $ beziehungsweise. Das Konto spürt nur das Risiko — Sizing nach Risiko-Prozent existiert genau darum, dass Trader die beiden Dinge nicht verwechseln.

Wie berechne ich die Positionsgröße in Excel?

Gib die Kontogröße (B1 = 100000), die Risiko-% (B2 = 1), den Einstiegspreis (B3 = 150) und den Stop (B4 = 145) ein. Dann: B5: =B1*B2/100 für den Risikobetrag (1.000); B6: =ABS(B3-B4) für die Stop-Distanz (5); B7: =B5/B6 für die Stückzahl (200); B8: =B7*B3 für den Positionswert (30.000). Die ABS-Funktion funktioniert auch für Shorts, also deckt dasselbe Layout beide Richtungen ab. Füge eine Spalte für das Take-Profit und das R:R-Verhältnis =ABS(B9-B3)/B6 hinzu, um das Bild abzurunden.

Positions-Sizing: Formel, Beispiel und warum Risiko-Prozent wichtiger ist als Positionswert

Q: Wie viel sollte ich pro Trade riskieren?

Der Standard sind 1–2 %. Bei 1 % pro Trade kosten zehn Verluste in Folge ≈ 9,6 % des Kontos (0,99¹⁰ − 1); bei 2 % ≈ 18 %; bei 5 % ≈ 40 % — ein Drawdown, der die Art ändert, wie ein Trader operiert. Wähle die Risiko-%, deren schlimmste realistische Serie du hinnehmen kannst, ohne dein Verhalten zu verändern; 1 % ist der sichere Standardwert, 2 % ist für ein System mit Historie verteidigbar, und darüber beginnen die Drawdown-Mathematik und deine Hände zu divergieren.

Positions-Sizing beantwortet die Frage, die entscheidet, ob eine Trading-Strategie überlebt: Wie viel von deinem Konto setzt du in diesem Trade ein? Du kontrollierst nicht, wohin der Markt geht, aber du kontrollierst, wie viel das Konto verliert, wenn du falsch liegst. Das macht aus dem Sizing den einzigen Hebel im Trading, der komplett in deiner Hand liegt — und genau den, den Anfänger fast immer überspringen, indem sie den Trade nach dem Marktwert der Position dimensionieren statt danach, was er kosten kann.

Das prognostiziert nichts. Es ist Überlebensarithmetik: Wähle einen festen Prozentsatz des Kontos als Risiko pro Trade, gehe von deinem Stop-Loss rückwärts zur Stückzahl und lass die Mathematik — nicht die Größe der Gelegenheit — die Position bestimmen. Konsistent angewendet, verwandelt es „Was passiert bei einer Verlustserie?" von einer Frage des Glücks in eine Zahl, die du im Voraus gewählt hast.

Die Positions-Sizing-Formel

Die Standardformel dimensioniert die Position so, dass du bei einem Stop-Loss-Treffer genau dein Risiko-Prozent des Kontos verlierst:

Stück = (Kontogröße × Risiko-%) / |Einstiegspreis − Stop-Preis|

Kontogröße — das Vermögen, das du tatsächlich hast (nicht deine Margin-Linie)
Risiko-% — der Anteil des Kontos, dessen Verlust du akzeptierst, wenn der Stop getroffen wird, typischerweise 1–2 %
Einstiegspreis — wo du kaufen (Long) oder verkaufen (Short) planst
Stop-Preis — der Preis, an dem die These des Trades widerlegt ist, gesetzt vor dem Einstieg

Vier Schritte in der Praxis:

Wähle deine Risiko-Prozentzahl. Für die meisten Trader sind es 1 %; die entsprechende Sektion erklärt warum.
Bestimme Ein- und Stop aus Struktur oder Volatilität — Unterstützungs-/Widerstandsniveaus oder ein ATR-Multiplikator — bevor die Order eingeht.
Berechne den Risikobetrag: Konto × Risiko-%. Bei einem Konto von 100.000 $ bei 1 % sind es 1.000 $.
Teile den Risikobetrag durch die Stop-Distanz pro Stück (|Einstieg − Stop|), um die Stückzahl zu erhalten.

Der zentrale Mindset-Wechsel: Was den Trade dimensioniert, ist die Stop-Distanz, nicht der Marktwert der Position. Eine Position über 30.000 $ mit einem Stop 5 $ entfernt kostet mehr als eine über 30.000 $ mit einem Stop 1 $ entfernt.

Berechnungsbeispiel

Long-Trade: Konto 100.000 $, 1 % Risiko, Einstieg 150 $, Stop 145 $, Take-Profit 160 $:

Risikobetrag = 100.000 × 1 % = 1.000 $
Stop-Distanz pro Stück = |150 − 145| = 5 $
Stückzahl = 1.000 / 5 = 200 Stück
Positionsgröße = 200 × 150 = 30.000 $ — 30 % des Kontos, etwas, das die Formel nie gefragt hat
Risikobelohnung = (160 − 150) / (150 − 145) = 2:1; wenn das Ziel getroffen wird, bringt der Trade 2.000 $

Die Short-Version nutzt die identische Formel mit dem Stop auf der anderen Seite: Einstieg 150 $, Stop 155 $, Ziel 140 $. Die Stop-Distanz ist |150 − 155| = 5 $, also nimmst du mit demselben Konto und demselben Risiko ebenfalls 200 Stück, mit 2:1-Belohnung. Der Betrag im Absolutwert ist es, der es einer einzigen Formel erlaubt, beide Richtungen abzudecken.

Warum die Risiko-% den Positionswert schlägt

Sieh dir an, was mit denselben 200 Stück (30.000 $) passiert, wenn sich der Stop bewegt: Stop bei 145 $ riskiert 1.000 $ (1 % des Kontos); Stop bei 149,50 $ riskiert 100 $ (0,1 %); Stop bei 135 $ riskiert 3.000 $ (3 %). Gleicher Positionswert, dreißigfach unterschiedliches Risiko. Ein Konto spürt nur das Risiko — der Positionswert ist die Stop-Distanz multipliziert mit der Stückzahl.

Darum ist „Ich war nur 10 % meines Kontos ausgesetzt" keine Risikoaussage. Zwei Trader mit identischen Positionswerten können im selben Trade ein zehnmal anderes Risiko eingehen, allein weil ihre Stops auf verschiedenen Distanzen liegen. Fixed-Percent-Sizing existiert, um diese versteckte Variable zu eliminieren: Der Worst Case pro Trade ist eine Konstante, die du gewählt hast, also ist der Schaden einer Verlustserie im Voraus bekannt, und die Frage „Überlebe ich zehn Verluste in Folge?" hat eine numerische Antwort statt ein Gefühl.

Wie viel sollte pro Trade riskiert werden?

Die 1–2-%-Regel existiert, weil Verlustserien ein arithmetisches Problem sind und keine Frage danach, wie der Monat verläuft. Wenn jeder Verlust genau 1 % des Kontos kostet, kosten zehn Verluste in Folge 0,99¹⁰ − 1 ≈ 9,6 % des Vermögens. Bei 2 % pro Trade kostet dieselbe Serie ≈ 18 %. Bei 5 % — eine bei selbstbewussten Anfängern verbreitete Größe — kostet sie ≈ 40 %, ein Drawdown, der die Art, wie eine Person tradet, verändert.

Serien sind auch nicht so selten, wie sie sich anfühlen. Bei einer Münzwurf-Strategie (50 % Trefferquote) ist die Wahrscheinlichkeit für zehn Verluste in Folge ab einem beliebigen Punkt 1/1024 ≈ 0,1 % — klein, aber ein volles Jahr tägliches Trading bietet Hunderte von Fenstern, und das Ereignis trifft schließlich zu. Bei einem schwachen System mit 35 % Trefferquote tritt dieselbe Zehn-Verlust-Serie ≈ 13 % der Zeit auf. Die praktische Regel: Wähle die Risiko-%, deren schlimmste realistische Serie du hinnehmen kannst, ohne dein Verhalten zu verändern. 1 % ist der sichere Standardwert; 2 % ist für Systeme mit Historie verteidigbar; darüber beginnen die Drawdown-Mathematik und deine eigenen Hände zu divergieren.

Woher der Stop kommt

Der Nenner der Formel ist die Stop-Distanz, also ist die Qualität des Sizing durch die Qualität des Stops begrenzt. Die üblichen Quellen, in aufsteigender Objektivität:

Struktur — das nächste Support (Longs) bzw. Resistance (Shorts) jenseits dessen, über das die Logik des Trades nicht mehr trägt. Leicht zu sehen, leicht beiläufig zu setzen.
Volatilität — ein ATR-Multiplikator (1,5–2× ist üblich) setzt den Stop dort, wo das normale Rauschen endet und eine echte Bewegung beginnt. Die ATR Stop-Loss-Rechner und der ATR-Rechner dieser Seite liefern diese Distanz.
Fixer Prozentsatz — ein einfacher 2–3 % unter dem Einstieg. Grob, aber hält das Sizing ehrlich, wenn keine Struktur da ist.

Eine Regel zählt mehr als die Wahl: Der Stop wird beim Einstieg gesetzt und bewegt sich nicht gegen dich. Den Stop nach dem Einstieg zu erweitern, ändert das Risiko stillschweigend von 1 % auf das, was die neue Distanz impliziert — der gesamte obige Leitfaden wird auf eine Zahl angewendet, an die du nicht mehr glaubst. Wenn der ursprüngliche Stop falsch lag, geh beim ursprünglichen Stop raus; steig nur wieder ein, wenn die These noch lebt.

Den Positions-Sizing-Rechner benutzen

Der Positions-Sizing-Rechner nimmt: Kontogröße, Risiko pro Trade (%), Einstiegspreis, Stop-Preis, ein optionales Take-Profit, die Long-/Short-Richtung und die Anzahl identischer Positionen. Er liefert:

Stückzahl/Einheiten — die Positionsgröße nach der obigen Formel
Positionswert — Stück × Einstieg, damit du siehst, was er vom Konto belegt
Risikobetrag — die festen $, die du verlierst, wenn der Stop getroffen wird
Potentialegewinn und R:R-Verhältnis — aus dem optionalen Take-Profit
Gesamt-Exposure — Positionswert × Anzahl der Positionen, in % des Kontos

Er verweigert die Berechnung eines Longs, dessen Stop über dem Einstieg liegt (oder eines Shorts, dessen Stop darunter) — diese Kombination ist kein Trade, und gegen die falsche Seite des Einstiegs zu dimensionieren ist ein klassischer Stille-Fehler. Er warnt auch, wenn eine einzelne Position mehr als 20 % des Kontos ausmacht oder das Gesamt-Exposure 100 % überschreitet. Alles läuft im Browser; es wird nichts übertragen. Der Position Size Calculator ist die schlanke vier-Eingaben-Variante — Konto, Risiko-%, Einstieg, Stop — mit Rundung auf ganze Stück und Risikobelohnungs-Projektionen 2:1 / 3:1, praktisch, wenn du nur schnell die Stückzahl willst. Für die Belohnungsseite der Mathematik deckt der Risikobelohnungs-Rechner das Verhältnis selbst ab.

Positions-Sizing versus Kelly-Kriterium

Fixed-Percent-Sizing ist robust by Design: Es fragt nie, wie stark dein Vorteil ist, und überdimensioniert nie wegen einer überkonfidenten Trefferquoten-Schätzung. Der Preis ist, dass es nie nach oben skaliert, wenn der Vorteil wirklich groß ist, und nie nach unten, wenn er winzig ist. Das Kelly-Kriterium ist die gegenteilige Politik — im Verhältnis zum geschätzten Vorteil zu setzen — optimal in der Theorie und gefährlich empfindlich gegenüber denselben Schätzfehlern, die das fixe Sizing ignoriert. Die praktische Kombination, ausführlich behandelt im Kelly-Kriterium-Leitfaden: Dimensioniere den Trade wie gewohnt mit deinem festen Risiko-Prozent, berechne den halben Kelly auf deine Vorteilsschätzung und nimm den kleineren der beiden. Die stopbasierte Größe ist der Boden; Kelly ist die Decke. Sobald die dimensionierte Strategie läuft, ist der Sharpe-Ratio das gute Maß, um zu prüfen, ob das gesamte Paket — Größe, Stop, Einstieg — funktioniert.