Sicherheitsmarge-Rechner
Berechnen Sie die Sicherheitsmarge zwischen dem intrinsischen Wert einer Aktie und ihrem Marktpreis.
Was ist dieses Tool?
Die Sicherheitsmarge ist das zentrale Investitionsprinzip von Ben Graham, dem Großvater von Warren Buffett: Aktien nur dann kaufen, wenn ihr Marktpreis deutlich unter dem berechneten inneren Wert liegt. Die Marge wirkt als Puffer gegen Fehler in den Bewertungsvoraussetzungen, unerwartete negative Ereignisse und Markteinbrüche. Eine Sicherheitsmarge von 30 % bedeutet, dass man eine Aktie zu 70 $ kaufen würde, wenn man ihren inneren Wert auf 100 $ schätzt. Je breiter die Marge, desto geringer das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts.
Anwendung
- 1
Inneren Wert schätzen
Geben Sie den von Ihnen berechneten inneren Wert pro Aktie ein.
- 2
Geben Sie den aktuellen Kurs ein
Geben Sie den aktuellen Marktpreis der Aktie ein.
- 3
Marge festlegen
Wählen Sie die gewünschte Mindestsicherheitsmarge (Graham empfahl 33 % oder mehr).
- 4
Chance bewerten
Sehen Sie, ob der aktuelle Kurs Ihre Sicherheitsmarge-Anforderung erfüllt.
Häufig gestellte Fragen
Was ist die Sicherheitsmarge?
Die Sicherheitsmarge ist die Differenz zwischen dem inneren Wert einer Aktie und ihrem Marktpreis, ausgedrückt in Prozent. Sie ist die Grundlage der Value-Investments. Wenn Sie schätzen, dass ein Unternehmen 100 $ pro Aktie wert ist und es zu 70 $ gehandelt wird, haben Sie eine Sicherheitsmarge von 30 %. Der Ansatz schützt sowohl vor Bewertungsfehlern als auch vor Black-Swan-Ereignissen.
Wie viel Sicherheitsmarge brauche ich?
Ben Graham empfahl mindestens 33 % (kaufen zu 2/3 des inneren Werts). Moderne Value-Investoren verwenden typischerweise 20 bis 30 % für Qualitätsunternehmen und 40 % oder mehr für riskantere Geschäfte. Die benötigte Marge hängt von Ihrem Bewertungsvertrauen, der Stabilität des Unternehmens und der Portfoliokoncentration ab. Für eine Einzelaktienposition sollten Sie eine breitere Marge verwenden als für ein diversifiziertes Portfolio.
Warum hat die Schätzung des inneren Werts Fehler?
Berechnungen des inneren Werts stützen sich auf Annahmen über das zukünftige Gewinnwachstum, Abzinsungszinsen und Endwerte. Diese sind inherent unsicher. Die Wachstumsrate eines Unternehmens könnte 8 % betragen statt der angenommenen 10 %. Der Markt könnte eine unerwartete Rezession erleben. Eine breitere Sicherheitsmarge berücksichtigt diese Unsicherheiten, ohne ein Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts einzugehen.