Fixe o preço da ação em 150, o lucro por ação em 5.50 e o crescimento em 25%, e a calculadora de razão PEG devolve uma P/L de 27,27, um rendimento do lucro de 3,64%, um PEG de 1,09 dentro da banda de valor justo e um preço justo de 275,00 sob a regra PEG = 2. A mesma P/L de 27,27 medida contra um crescimento de 30% devolve um PEG de 0,91 e muda o sinal para subvalorizada. Cada número é calculado localmente no navegador; nada é enviado.
O que a P/L de 27,27 já te diz: uma divisão, um rendimento
A razão P/L divide o preço pelo lucro por ação: 150 dividido por 5.50 é 27,27, o mercado paga 27,27 dólares de preço por cada dólar de lucro anual. O seu espelho, o rendimento do lucro, inverte a razão: 100 dividido por 27,27 é 3,64%, o retorno anual que receberias se a empresa continuasse a pagar esse lucro para sempre e o preço não se movesse. Lê os dois juntos. Uma P/L de 27,27 parece cara frente a um título de 10%, mas o rendimento de 3,64% é o número honesto para comparar com esse título. A guia da razão P/L trabalha a mesma divisão com um cruzamento de valor contábil, a outra metade de uma opinião sobre o preço.
Por que o PEG divide pelo crescimento: a mesma P/L, cinco respostas diferentes
A razão PEG divide esse múltiplo pela taxa de crescimento: 27,27 dividido por 25 é 1,09. Responde à pergunta que a P/L sozinha não pode — quanto múltiplo pagas por ponto de crescimento. Mantém o preço e o lucro fixos e move só o crescimento, e o sinal percorre toda a escada: com crescimento de 10% o PEG é 2,73 e a ação se lê sobrevalorada, com 15% é 1,82 e justa, com 25% é 1,09 e justa, com 30% é 0,91 e subvalorizada, com 50% é 0,55 e claramente barata. O mesmo preço de 150 está caro e barato ao mesmo tempo; a suposição de crescimento é o veredicto inteiro.
Os três limiares e a regra de preço justo PEG = 2
A calculadora reparte o PEG em três bandas: abaixo de 1 imprime subvalorizada, abaixo de 2 valor justo, a partir de 2 sobrevalorada. O preço justo que imprime junto ao sinal vem da regra PEG = 2: multiplica o lucro por ação pela taxa de crescimento por 2, aqui 5.50 por 25 por 2, um preço justo de 275,00. Importam duas fronteiras. Em 275,00 a P/L é 50,00, o rendimento do lucro cai para 2,00% e o PEG cai exactamente em 2,00 — que a calculadora lê como sobrevalorada, assim 275 é o topo da banda de valor justo, não o centro. Um passo abaixo, em 137,50, a P/L é 25,00, o rendimento 4,00%, o PEG 1,00 e a ação segue justa, sentada na outra borda. A ferramenta de valuation P/L P/V lê o mesmo preço através do valor contábil e duas médias do setor, uma segunda opinião sobre o veredicto.
O input mais fraco é o crescimento: confirma contra a história
O crescimento é uma estimativa, e é o input que o PEG mais amplifica. Se os 25% são o consenso dos analistas para um ano e a ação compôs de facto a 15% nos últimos anos, precio a 15 e o PEG sobe de 1,09 para 1,82 — segue justa, mas a outra distância da borda. Mede o histórico com a mesma régua cada vez: o crescimento anual composto do lucro por ação numa janela fixa, que a guia de CAGR define e calcula. Dois casos que o PEG não pode precificar em absoluto: com crescimento 0 a razão é divisão por zero, a calculadora não imprime PEG nem preço justo, e com crescimento negativo o quociente é negativo e não tem significado de valuation. Essas ações há que julgá-las por outros números.
De um PEG de 1,09 a uma posição: compra por baixo do preço justo
Um PEG dentro da banda de valor justo não é uma ordem de compra; é um preço de referência. O preço justo de 275,00 diz quanto pagaria o mercado se os 25% de crescimento se cumprirem e a ação ainda se ganha o PEG de 2 — o preço actual de 150 está 125 abaixo dessa linha, um desconto de 45,45%, e a calculadora de margem de segurança mede justamente esse vão em percentagem e confronta com o desconto que aceitarias. Depois olha o relógio: com crescimento de 25%, 72 dividido por 25 é 2,88, uma ação que cumpre o número duplica o preço em menos de três anos, e a guia da regra 72 mostra como esse dobramento compõe se ficares na posição.
O que o PEG não mede: risco, escala e caminho
Duas acções podem sustentar o mesmo PEG de 1,09 e tomar caminhos muito diferentes; a calculadora de rácio de Sharpe precifica o retorno por unidade de volatilidade, o número que diz se o crescimento se paga em calma ou em oscilações. O múltiplo também se senta sobre um tamanho: um preço de 150 sobre um milhão de acções é uma capitalização de 150,00 milhões, e a guia de capitalização explica por que o mesmo PEG numa empresa maior costuma trazer outro risco. Fecha com a posição, não com a razão: dimensiona o trade contra o preço de referência de 275,00 e o vão de 45,45%, e deixa o PEG para o momento em que mude a estimativa de crescimento.