Fixez le prix de l'action à 150, le bénéfice par action à 5.50 et la croissance à 25%, et la calculatrice de ratio PEG renvoie une PER de 27,27, un rendement du bénéfice de 3,64%, un PEG de 1,09 dans la bande de valeur juste et un prix juste de 275,00 sous la règle PEG = 2. La même PER de 27,27 mesurée contre une croissance de 30% renvoie un PEG de 0,91 et change le signal en sous-évalué. Chaque nombre est calculé localement dans le navigateur ; rien n'est envoyé.
Ce que la PER de 27,27 vous dit déjà : une division, un rendement
Le ratio P/E divise le prix par le bénéfice par action : 150 divisé par 5.50 fait 27,27, le marché paie 27,27 dollars de prix pour chaque dollar de bénéfice annuel. Son miroir, le rendement du bénéfice, inverse le ratio : 100 divisé par 27,27 fait 3,64%, le rendement annuel que vous toucheriez si la société continuait à payer ce bénéfice pour toujours et que le prix ne bougeait pas. Lisez les deux ensemble. Une PER de 27,27 paraît chère face à un emprunt d'État à 10%, mais le rendement de 3,64% est le nombre honnête à comparer à cet emprunt. Le guide du ratio P/E travaille la même division avec un croisement de valeur comptable, l'autre moitié d'un avis sur le prix.
Pourquoi le PEG divise par la croissance : la même PER, cinq réponses différentes
Le ratio PEG divise ce multiple par le taux de croissance : 27,27 divisé par 25 fait 1,09. Il répond à la question que la P/E seule ne peut pas — combien de multiple payez-vous par point de croissance. Gardez le prix et le bénéfice fixes et bougez seulement la croissance, et le signal parcourt tout l'escalier : avec une croissance de 10% le PEG est 2,73 et l'action se lit surévaluée, avec 15% il est 1,82 et juste, avec 25% il est 1,09 et juste, avec 30% il est 0,91 et sous-évalué, avec 50% il est 0,55 et clairement bon marché. Le même prix de 150 est cher et bon marché en même temps ; l'hypothèse de croissance est le verdict entier.
Les trois seuils et la règle de prix juste PEG = 2
La calculatrice répartit le PEG en trois bandes : en dessous de 1 elle imprime sous-évalué, en dessous de 2 valeur juste, à partir de 2 surévalué. Le prix juste qu'elle imprime à côté du signal vient de la règle PEG = 2 : multipliez le bénéfice par action par le taux de croissance par 2, ici 5.50 fois 25 fois 2, un prix juste de 275,00. Deux frontières comptent. À 275,00 la PER est 50,00, le rendement du bénéfice tombe à 2,00% et le PEG tombe exactement sur 2,00 — que la calculatrice lit comme surévalué, donc 275 est le sommet de la bande de valeur juste, pas son milieu. Un palier plus bas, à 137,50, la PER est 25,00, le rendement 4,00%, le PEG 1,00 et l'action reste juste, assise sur l'autre bord. L'outil de valorisation P/E P/B lit le même prix à travers la valeur comptable et deux moyennes sectorielles, un second avis sur le verdict.
L'entrée la plus faible est la croissance : vérifiez-la contre l'historique
La croissance est une estimation, et c'est l'entrée que le PEG amplifie le plus. Si les 25% sont le consensus des analystes pour une année et que l'action a en réalité composé à 15% sur les dernières années, pricez à 15 et le PEG monte de 1,09 à 1,82 — toujours juste, mais à une autre distance du bord. Mesurez l'historique avec la même règle à chaque fois : la croissance annuelle composée du bénéfice par action sur une fenêtre fixe, que le guide du CAGR définit et calcule. Deux cas que le PEG ne peut pas pricer du tout : avec une croissance à 0 le ratio est une division par zéro, la calculatrice n'imprime ni PEG ni prix juste, et avec une croissance négative le quotient est négatif et n'a pas de sens de valorisation. Ces actions doivent être jugées par d'autres nombres.
D'un PEG de 1,09 à une position : achetez sous le prix juste
Un PEG dans la bande de valeur juste n'est pas un ordre d'achat ; c'est un prix de référence. Le prix juste de 275,00 dit combien le marché paierait si les 25% de croissance se réalisaient et que l'action se gagne encore son PEG de 2 — le prix actuel de 150 est 125 sous cette ligne, une décote de 45,45%, et la calculatrice de marge de sécurité mesure exactement cet écart en pourcentage et le confronte à l'escompte que vous accepteriez. Puis regardez l'horloge : avec une croissance de 25%, 72 divisé par 25 fait 2,88, une action qui tient son nombre double le prix en moins de trois ans, et le guide de la règle de 72 montre comment ce doublement compose si vous restez en position.
Ce que le PEG ne mesure pas : risque, échelle et chemin
Deux actions peuvent porter le même PEG de 1,09 et prendre des routes très différentes ; la calculatrice de ratio de Sharpe pricie le rendement par unité de volatilité, le nombre qui dit si la croissance se paie en calme ou en secousses. Le multiple est aussi assis sur une taille : un prix de 150 sur un million d'actions est une capitalisation de 150,00 millions, et le guide de la capitalisation explique pourquoi le même PEG sur une société plus grande apporte d'habitude un autre risque. Terminez par la position, pas par le ratio : dimensionnez le trade face au prix de référence de 275,00 et à l'écart de 45,45%, et gardez le PEG pour le moment où l'estimation de croissance change.